最近,生态环境部修订并发布《危险废物鉴别标准 通则》、《危险废物鉴别技术规范》,这是2007 年制定发布后的首次修订。
本次《通则》和《规范》的修订,鼓励危险废物资源化利用,进一步完善了危险废物鉴别程序、检测技术要求,缩短了鉴别周期、降低鉴别成本。
回顾危废政策历程:
2015年,“新《环保法》”正式实施,对于违法倾倒危险废物的,环境保护主管部门可按日计罚,并且罚无上限;
2016年,“两高司法解释”明确,非法排放、倾倒、处置危险废物三吨以上即可根据《刑法》、《刑事诉讼法》追究责任人的刑事责任;
2019年,《固废污染防治法》正在修订,强化减量化和资源化的约束性规定,提出有关部门在制定规划时,应最大限度降低填埋处置量,倒逼源头减量和资源化;
本次《通则》和《规范》的修订,进一步完善了危险废物鉴别程序、检测技术要求,有利于加快实现源头减量和资源化目标。
危废行业投资机遇:安全事故倒逼危废监管趋严,有效供给依然稀缺。
1、今年以来,环保依然延续高压态势,各地政府监管趋严;2019 年4 月,环境部“清废行动2019”正式启动,开展长江经济带11 省(市)打击固废及危废专项行动,要求2020年4 月底前完成整改,倒逼固废及危废处置回归专业渠道。
2、同时,“3·21”“江苏响水爆炸事件”调查报告获得正式批复,确认为“危废长期违法贮存”引发爆炸,倒逼危废处置回归专业渠道,增加危废存量治理需求、增加危废处置量。
3、当前行业正规产能依然属于稀缺资源:
☞ 2017 年,全国危废产量7465.85 万吨,同比增长33.61%;危废处置利用率为88.34%,剩余870.87 万吨危废未处置而被贮存;
☞ 预计2020 年危废运营市场空间1500 亿元。
投资建议:推荐环保运营类公司,关注大固废、清洁供暖、生物质发电板块。
1)短期来看,经历“缩表”之后,行业进入触底出清阶段,投资机会从融资环境改善回归业绩增长,部分公司估值与业绩增速已经具备较好配置价值,新的行业龙头有望诞生;
2)长期来看,运营是环保产业的方向:企业投资本质上是考虑投资现金流回报,环保运营类公司由于稳健成长现金流受到长期资本青睐,而环保公司也开始倾向于拓展运营业务。
3)建议关注:环保运营类公司(瀚蓝环境、伟明环保、东江环保、联美控股、重庆水务);大固废(瀚蓝环境、伟明环保、东江环保等);清洁供暖(联美控股);生物质热电联产(长青集团)。